Estados Unidos: Temen un nuevo desplome de la industria aeronaútica por desaceleración económica

Fuente: Reuters

Estados Unidos. La desaceleración de la economía de esta nación y los crecientes precios del petróleo podrían detener la incipiente recuperación de la industria de aerolíneas, y empujar más aún a las empresas a buscar fusiones.

Durante el último año y medio, las principales aerolíneas de este país como American Airlines de AMR Corp AMR.N y Continental Airlines Inc CAL.N han recuperado parte de los 35.000 millones de dólares en pérdidas que sufrieron por el desplome de la industria, luego de los ataques del 11 de septiembre del 2001.

A pesar de la reciente recuperación, la industria continúa siendo frágil y las pérdidas podrían volver si las aerolíneas no son capaces de trasladar el costo de los mayores precios del crudo a sus clientes.

"Si uno no puede hacer mucho dinero cuando los aviones viajan repletos, entonces tendrá un gran problema cuando las cosas se vuelvan contra uno", dijo Richard Gritta, profesor de finanzas de la Universidad de Portland en el estado de Oregon, quien estudia la industria de las aerolíneas.

A pesar de que los aviones estén llenos, la industria de las aerolíneas estadounidenses alcanzó un margen de ganancias de apenas un 1,9 por ciento en el 2006, según cifras de la Asociación de Transporte Aéreo.

Las fusiones son vistas por muchos expertos de la industria como la respuesta a un ciclo de auge y recesión que ha venido afectando a las aerolíneas por décadas.

Si bien los acuerdos -que han enfrentado formidables obstáculos, como posibles temas antimonopolio y la oposición de los trabajadores- han sido escasos, esto podría cambiar en el futuro.

Las administraciones de las aerolíneas se han visto bajo creciente presión de parte de accionistas contrariados, para aumentar el valor de sus inversiones mediante la venta de activos o fusiones.

Otro revés podría forzar a los ejecutivos a actuar y a llegar al primer acuerdo de la industria desde que US Airways y America West se aliaron para conformar a US Airways Group Inc LCC.N en el 2005.

"Un par de trimestres malos pondrían a prueba la paciencia de los accionistas", dijo Joe Schwiterman experto en transporte de DePaul University en Chicago.

"Podría provocar que una aerolínea tome medidas", agregó.

Preocupaciones en Wall Street

Tras haber alcanzado en enero sus máximos en tres años, el índice de aerolíneas de Amex .XAL ha caído cerca de un 40 por ciento, cerca de su menor nivel desde abril del 2003. Además, algunos creen que pronto se presentará una mayor debilidad.

"A pesar de la baja reciente de las acciones de aerolíneas, pensamos que la relación riesgo-recompensa todavía no es atractiva", dijo Robert Barry, un analista de Goldman Sachs, en una nota.

"Nuestra principal preocupación continúa siendo el grado hasta el cual las operadoras pudieran trasladar el alza de los precios del petróleo, en medio de la debilidad del ambiente general de Estados Unidos", agregó.

El 27 de noviembre, Goldman Sachs bajó su recomendación para el sector a "cautela" desde "neutral".